康得新是國內(nèi)優(yōu)秀的高分子復合材料平臺型公司，資源整合能力極強：公司布局高分子復合材料行業(yè)，目前主要產(chǎn)品是復合膜材料(預涂膜、光學膜等)，公司資源整合能力(尤其人力資源，各產(chǎn)品均整合了全球頂級的光學膜人才團隊)極強，依托公司產(chǎn)業(yè)平臺的優(yōu)勢，充分整合各類資源的同時，以復合膜材料為核心元素，進一步拓寬公司的經(jīng)營范圍，布局材料、模塊及系統(tǒng)三種業(yè)務模式，在深耕傳統(tǒng)市場的同時，大力開發(fā)新興市場。以下游產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展及先進高分子材料為導向，進行前端技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)彎道超越。打造以先進高分子復合材料為核心的高新技術(shù)平臺公司。

　　光學膜行業(yè)空間巨大，背光模組用膜穩(wěn)步進口替代，非背光模組用光學膜則是藍海市場：光學膜廣泛應用于顯示、家電消費電子、節(jié)能環(huán)保、廣告、建筑、新能源、醫(yī)療、納米/智能材料，而非市場此前理解的背光模組用膜。背光模組領域，在下游面板產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢下，公司憑借基膜自給等一體化帶來的成本優(yōu)勢，不斷擠占韓日臺企業(yè)份額，目前臺灣多家光學膜企業(yè)逐步退出；非背光模組用膜國內(nèi)市場目前幾乎被國外3M 等少數(shù)企業(yè)壟斷，產(chǎn)品價格、盈利能力遠高于背光模組用膜，且新需求點不斷呈現(xiàn)，是典型的供給創(chuàng)造需求的藍海行業(yè)，未來康得新在汽車/建筑窗膜、裝飾用膜、3D 膜等領域?qū)⒗瓌庸鈱W膜業(yè)務快速增長，且盈利能力不斷提升。

　　公司有望復制3M 成長路徑：公司產(chǎn)業(yè)布局大格局，有望復制3M 成長路徑:公司目前的模式與3M 類似，以產(chǎn)品技術(shù)為導向不斷拓展。除了在光學膜領域，公司在量子點、石墨烯、OLED 水汽阻隔膜、納米新材料等先進高分子復合材料方面均在不斷積累和突破，有望復制3M 的成長路徑。3M 為930 億美金的市值，而康得新則不到200 億元，3M PE 為20 倍左右、未來增速較慢，公司是國內(nèi)難得的自主創(chuàng)新能力強、能夠?qū)崿F(xiàn)進口替代的新材料企業(yè)，目前處于高速發(fā)展階段、未來三年公司業(yè)績?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L，給予30 倍估值相對合理。